Re: Re: Re: Re:
AtomBomb, 06/06/2012 11:14:
Comunque, spiegata banale banale: una banca fa un prestito al consumo o ipotecario a uno scemo qualsiasi.
Invece di mantenere in bilancio questo credito, che comporta non solo una forte attività di di risk mgt per la gestione e il calcolo del rischio, ma anche l'accantonamento di un tot in riserve (e le banche non sono così contente di accantonare soldi su cui, evidentemente, non possono farci utili).
Quindi che fanno? Creano una società veicolo ille isole Cook, le cedono tutti i creditiin cambio di cash, e questa società veicolo (SPV) emette obbligazioni sulla base del rischio di credito dei prestatari. Queste obbligazioni pagano cedole e capitale in base all'effettivo pagamento delle rate della macchina o della casa dello scemo che ha avuto il prestito.
Se lo scemo non paga tu, altro scemo che hai acquistato le obbligazioni su consiglio del promotore finanziario che si prende le retrocessioni dalla banca, rischi di perderci soldi, cedole e/o capitale.
Per farla più complessa si possono creare più tranche di rischio all'interno della stessa cartolarizzazione oppure può intervenire una società assicuratrice che garantisce gli obbligazionisti sul pagamento di cedole e/o capitale.